螺紋鋼 回落空間仍存

作者：admin 來源： 日期：2016/3/11 21:08:56

宏觀寬松預(yù)期、未來鋼廠減產(chǎn)以及基本面有所好轉(zhuǎn)，推動(dòng)近期黑色系期現(xiàn)貨品種大幅上漲。但這輪上漲主要是由政策炒作推動(dòng)，鋼鐵下游實(shí)質(zhì)性需求并沒有顯著改善，高價(jià)貨銷量大減，鋼廠卻又在增產(chǎn)，鋼材供給增加，螺紋鋼期價(jià)大幅回落。
　　宏觀政策利好頻現(xiàn)
　　今年我們?nèi)匀恍枰�依靠大量基建投資來拉動(dòng)內(nèi)需，從而利好螺紋鋼需求。同時(shí)，在接連出臺房地產(chǎn)降稅等政策后，樓市明顯有所起色。雖然目前房地產(chǎn)企業(yè)的投資意愿不高，但隨著房地產(chǎn)銷售持續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)二三季度房企購地?cái)?shù)量將會(huì)增加，這將帶動(dòng)后期螺紋鋼等建材的消費(fèi)量。因此，從宏觀方面來看，鋼鐵市場可謂利好頻現(xiàn)。
　　現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲
　　由于2015年國內(nèi)鋼鐵企業(yè)經(jīng)營效益不佳，今年鋼廠的開工率總體一直偏低，僅有73%左右，這導(dǎo)致鋼材的社會(huì)庫存和鋼廠庫存相比往年都處于低位，推動(dòng)2月以來現(xiàn)貨鋼材價(jià)格企穩(wěn)并緩步上漲。元宵節(jié)后，建筑工地開始復(fù)工，對螺紋鋼等鋼材的需求反彈，市場逐漸進(jìn)入鋼材需求旺季。
　　此外，3月初，河北唐山發(fā)布了關(guān)于園博會(huì)期間鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)情況安排的方案，當(dāng)?shù)劁搹S經(jīng)常要進(jìn)行短時(shí)30%—50%的限產(chǎn)，如果天氣不好則可能限產(chǎn)更多，這將導(dǎo)致二三季度河北鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)明顯減少。宏觀利好加上鋼廠將要限產(chǎn)，激發(fā)了鋼鐵市場的熱情。上周末，唐山鋼坯暴漲240元/噸，帶動(dòng)本周一各地現(xiàn)貨螺紋鋼普漲200—300元/噸，漲幅超10%;上海三級螺紋鋼價(jià)格在周一和周二兩天內(nèi)大漲450元/噸，漲幅為22%。鋼材現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)黑色系期貨品種紛紛漲停。
　　鋼廠生產(chǎn)積極性提高
　　由于鋼材價(jià)格持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，并且在限產(chǎn)之前將加大馬力生產(chǎn)。唐山地區(qū)鋼廠的高爐平均開工率在3月4日已升至86.35%，預(yù)計(jì)這幾天開工率更高。另外，鋼廠對鐵礦石、焦炭、焦煤等原材料的需求開始增加，周一鐵礦石價(jià)格上漲幅度超過20%，青島港進(jìn)口澳洲PB粉價(jià)格從380元/噸漲至460元/噸，當(dāng)夜普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)上漲10.7美元/噸至64.2美元/噸，國內(nèi)外現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格均創(chuàng)歷史最高單日漲幅。受此影響，此前較為弱勢的焦炭和焦煤也受益，現(xiàn)貨焦炭價(jià)格終于得到普遍20元/噸左右的漲幅。
　　供給壓力開始加大
　　然而，黑色系期現(xiàn)貨品種大幅上漲主要受政策預(yù)期炒作推動(dòng)，下游需求雖然有所改善，但并未在短期內(nèi)出現(xiàn)顯著增長，以至于在鋼廠漲價(jià)300元/噸后，不少下游拒絕采購。據(jù)了解，周二下午，部分鋼廠被迫降價(jià)100—160元/噸才能順利出貨，而且鋼廠開工率提高，短期鋼鐵市場的供給壓力也將快速加大;周二夜間，黑色系期貨品種全線大跌，煤炭類期貨品種全部跌停;周三，唐山鋼坯價(jià)格大幅下跌，雖然多數(shù)地區(qū)螺紋鋼價(jià)格仍較堅(jiān)挺，但熱卷現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)50—150元/噸不等的跌幅。因此，黑色系期現(xiàn)貨品種短期上漲已經(jīng)告終。后期有繼續(xù)回落的空間。進(jìn)入4月中旬后，當(dāng)唐山地區(qū)鋼廠開始減產(chǎn)，螺紋鋼市場將重新好轉(zhuǎn)。